2025年6月，新能源汽车企业销售数据揭晓。尽管蔚来已构建起蔚来、乐道、萤火虫三大品牌矩阵，但整体交付量仅为2.49万辆，在头部车企中排名垫底。与此同时，零跑、理想和小鹏分别以4.8万、3.63万、3.46万辆的销量位列前三，“蔚小理”的原有格局正在被“零小理”替代。这一变化折射出市场结构的深层调整以及各品牌战略定位的不断演进。
从行业环境来看，6月市场竞争异常激烈。各大厂商围绕半年度销售目标展开密集促销，新能源车市渗透率已升至55%，头部品牌普遍以高性价比策略争取市场份额。零跑借助B系列新品与C11改款实现销量倍增；理想通过L6车型稳固基本盘；而蔚来虽然推出“5566”系列升级车型，但旗下新品牌乐道和萤火虫仍处于品牌认知与渠道建设的初期阶段，效果尚未显现。
从品牌战略层面分析，蔚来多品牌布局的协同效应尚不明显。蔚来主攻高端用户群体，乐道面向家庭用户，萤火虫聚焦小型精品车市场，三者本应形成差异化互补。然而乐道L60单月销量仅为6400辆，萤火虫也仅达到3932辆，与预期存在距离，反映出在下沉市场的拓展难度。相比之下，零跑凭借“技术普惠+高性价比”迅速赢得用户；理想则依靠增程与纯电双线布局进一步强化家庭市场地位，展现出更强的市场灵活性。
尽管目前落后，蔚来并未停止追赶的步伐。公司计划在第四季度实现蔚来与乐道品牌合计月销量突破五万辆，并将整体毛利率提升至20%以上。如果L90、L80等新车型能够顺利打开三排座SUV与五座细分市场，蔚来仍有希望重回领先阵营。但在当前“零小理”格局初步确立的背景下，蔚来唯有加快品牌协同、深化渠道下沉，才能在愈发激烈的竞争中站稳脚跟。
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